如何投资黄金 有哪些方法可以选择?

一周前3月7日,上海金现货价格突破400人民币/克,上一次达到这一价格还是2020年9月。本周一,上海金现货价格收盘价格为401.68人民币/克。面对黄金的火热行情,不少投资者希望参与黄金的投资,但是不知道哪种参与方式更适合自己。

金饰、金条、纸黄金还是有更好的金融产品?

黄金ETF

投资者熟悉的通常是作为商品的黄金,而对于以黄金为标的的金融产品比较陌生,其实黄金类的ETF是长期配置黄金资产的理想投资标的之一。

最普遍的黄金ETF挂钩“黄金现货合约”,和商场里买卖的金条,可以说相同也不同。

相同的方面是,虽然商场里买卖的黄金我们能看到实物,而交易所交易的“黄金现货合约”,投资者看不到实物,但持有黄金现货合约就代表着拥有交易所指定仓库里的实物黄金的货物所有权,如果有需要也可以凭黄金现货合约提取实物黄金,从这个角度来说,商场买卖的黄金和黄金现货合约本质上交易的是同一种物品。

如何投资黄金 有哪些方法可以选择?

而区别主要在于现货合约对黄金实物有着统一的标准,比如说黄金锻造和加工方式、纯度重量和形状等。

拿纯度这一重要的技术指标来说,上海金竞价的现货合约代码AU9999、AU9995就分别指交易的是纯度在99.99%和99.95%以上的黄金。而商场里买卖的黄金商品,由于需要做出各种造型,对黄金的硬度有一定要求,通常纯度要低一些。例如18K指纯度75%以上的黄金、24K理论上指100%的金。而因为24K金的饰品理论上较难达到,2016年实施的新《首饰贵金属纯度的规定及命名方法》中取消了“24K金”的叫法,规定纯度99%以上的金饰可以标注为“足金”,但仍低于现货合约的要求。

黄金首饰

买黄金饰品肯定也是投资黄金的方式之一,只不过其中融入了一些消费的属性。虽说黄金纯度低一些,黄金饰品依然有着它特有的购买价值。最近十年每年全球黄金需求为4000吨左右,其中黄金饰品消费需求占比稳定在50%左右。

首先,金店里的金价也是随黄金市场浮动,但是金饰的每克价格通常比黄金的市场价格要高20-30%。金店也回收黄金制品,回收价格一般贴近黄金市场价。也就是说金饰的买卖价差非常大,如果通过买金饰投资黄金,黄金价格要上涨20-30%才能有投资收益,这也是金饰不适合作为黄金投资品的重要原因。

但不排除由于黄金饰品本身的艺术属性、品牌属性、纪念属性等等原因导致其脱离金价的波动。这更多出于商品范畴,和投资黄金本身的逻辑不同。对于大部分投资者,选择投资标的时还是尽量选择影响因素比较单一、投资逻辑清晰的资产作为标的。

实物黄金

对于想投资实物黄金的投资者,各大银行发行的金条、金币等产品可能更加适合。金条金币的黄金纯度一般能够达到投资黄金要求的,而且银行通常也提供回购服务,买卖价差在5-10%左右,远小于金饰品的买卖价差,是投资实物黄金更好的选择。

但投资金条金币不方便的地方也很明显,比如通常需要到银行网点去进行买卖操作,买到金条后,怎么携带运输、怎么储存、怎么防盗都是要考虑的问题。

纸黄金

出于便利性,更多的投资者选择通过与黄金价格挂钩的金融产品来投资黄金。比如银行发售的“纸黄金”,是不涉及现货交割的账面黄金交易,投资者都把银行作为交易对手,按银行的买卖报价做交易,银行赚取中间的买卖价差。

投资“纸黄金”相对实物黄金来说方便了很多,尤其适合没有证券交易账户的投资者。但“纸黄金”和黄金ETF相比,缺点是银行收取的价差费用要高于ETF的交易手续费,同时由于依赖银行报价交易,价格的实时性没有交易活跃的ETF高。

黄金股

A股市场中的有色金属板块中,有不少涉及到黄金上游开采和冶炼、中游加工制造、下游零售的公司。他们的股价和金价息息相关。。

但黄金股的股价波动更多受基本面和情绪影响,背后还可能有一些投机交易、炒作预期的意味,价格波动较大,投资风险较高。此外,黄金股公司的利润来源除了跟股价相关,也和公司治理等因素有关,基本面分析需要多维考虑,非常考验投资专业性。

还是上面提到的逻辑,影响因素比较单一、投资逻辑清晰的产品更适合绝大多数非专业投资者。

*风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证,文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。

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