美联储宣布近30年来最大幅度加息,告诉我们5大信息

北京时间6月16日凌晨2点,美联储宣布加息75个基点,将基准利率上调至1.50%-1.75%区间,这是1994年以来的近三十年最大幅度加息,加息至2020年3月疫情爆发前的高位水平。

美联储表示,“坚决承诺”将通胀率恢复到2%,通货膨胀仍然居高不下,反映出与大流行相关的供需失衡、能源价格上涨、更大的价格压力;重申认为持续加息是适当的。

今年3月份,美联储宣布加息25个基点,开启了本轮加息潮的第一枪,5月份又继续加息50个基点,本次加息75个基点是年内第三次加息,加息的节奏很快,力度很大,预示着美联储货币政策快速紧缩,同时也意味着美联储货币政策进入尴尬时刻。

一、为什么说这是美联储最尴尬的一次加息?

一方面,目前的经济预期、股市走势并不完全支持加息。有媒体报道,超过70%的高级经济学家预测,美国将在2023年上半年出现经济衰退。马斯克也曾表示,美国经济“很可能”已处于衰退,并警告企业关注成本和现金流。

近期,2年期和10年期国债收益率出现倒挂(2年期美国国债收益率高于10年期国债),自1955年以来,每次美债收益率倒挂往往意味着经济衰退的出现。

同时,美股正在深度调整当中。美股自4月初以来显著下跌,这主要是因为前期美股的上涨主要得益于量化宽松,现在量化宽松不仅在退出,而且在抽水(加息+缩表),这样美股自然下挫。接下来如果美联储持续加息+缩表,对美股的负面影响将加剧。

另一方面,美国目前的高通胀又迫切需要加息。美国5月CPI同比已达到8.6%,预估为8.3%,创1981年12月以来新高。考虑到新冠疫情和俄乌冲突可能长期化,因此美国通胀短期很难看到见顶。

这种情况下需要持续不断的加息,否则通胀难以抑制,但股市和经济受得了吗?这要打问号。

二、美联储加息,中国会跟进吗?

美联储加息中国会走出独立的货币政策,不会加息,但有可能会放缓加息的进程。

6月15日,中国央行公布最新一期的MLF操作利率,结果一年期LPR是2.85%,利率持平,也就是说未有降息。

之所以未降息,很大原因是考虑到次日(6月16日)美联储宣布加息,避免资金外流。

目前中国10年期国债收益率是2.840%,美国10年期国债收益率是3.40%,中美利差已经倒挂。

如果美国持续加息,中国继续加息利差可能进一步倒挂。

不过,即便这样,中国未来一年大概率仍继续降息+降准。

央行公布的最新数据显示:5月末,广义货币(M2)同比增长11.1%,增速连续两个月上两位数。也就是说中国的货币增速在加快。

三、除了加息,美联储还做了什么事?

1、缩表:6月1日开始,美联储正式进行缩表,缩表与量化宽松息息相关,所谓缩表意思卖出美联储手头持有的美国国债、抵押支持债券(MBS),收回市场上的美元,相当于减少市场上美元的数量,货币政策紧缩。

美联储计划,6月1日开始每月缩表475亿美元(其中300亿美元国债,175亿美元MBS),在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元(其中600亿美元国债,350亿美元MBS)

2、降低关税:要降低物价就得增加供应。据媒体报道,美国总统拜登倾向于放宽特朗普时期部分对华关税。又有媒体报道,美国政府官员说,预计拜登将在未来几周内就是否延长前总统特朗普加征的关税作出最终决定。他正在设法解决创纪录的通货膨胀问题。

四、美联储加息对新兴市场国家的影响是什么?

主要影响有两个:

一是货币贬值:美联储本轮加息后,美元升值,已经有多国货币快速贬值,比如日元、土耳其里拉等。预计之后将有更多国家货币出现动荡。

二是引发债务危机:疫情之后新兴市场国家债务高企。

截至2021年年末,新兴市场债务规模达95.7万亿美元,创历史最高水平,约占GDP的247.8%。未来五年,新兴市场将有近3万亿美元的美元计价债务(债券和贷款)到期。

新兴市场国家货币贬值后还债压力将更加大,原本因为疫情收入增长有限,现在更是雪上加霜。

五、美联储加息对中国资产价格有何影响?

1、人民币会有较大贬值压力,但很难跌破“7”,跌破了也不会呆太久。

2、美联储加息,美股下跌,A股会有很大压力。但另一方面,为了避免热钱流出,管理层会增加中国资产的赚钱效应,通过让楼市适当回暖、股市适当反弹来提高中国资产的吸引力,这个角度上对股市楼市是利好。

原创文章,作者:大白,如若转载,请注明出处:https://www.zhufenghao.com/post/944.html

(0)
上一篇 2022年 6月 30日 下午4:24
下一篇 2022年 6月 30日 下午4:25

相关推荐

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。